4月29日晚间，有着“零售之王的”招商银行披露2025年1季报。

季报显示，招行该季度内表现出了零售之王的经营特点。在最重要的净利息收入方面，该行取得了同行报表中较为宝贵的正增长。

同时，受到市场波动影响，招行的非息收入部分有所承压。这其中，投资收益的贡献依然突出，相对而言，公允价值变动则承压明显，由此带动了营收和净利润的微幅调整。

不过，就资产质量和投资回报指标看，招行依然列在整个银行板块的前列。

年化后归属于招商银行股东的平均总资产收益率(ROAA)和年化后归属于招商银行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.21%和14.13%，这两个反映经营效率的指标，明显的高于规模接近或更大的同行。

2025年1-3月，面对经营环境的重要挑战，招商银行实现营业收入837.51亿元，实现归属于该行股东的净利润372.86亿元，同比处于小幅下降之中。

这其中，净利息收入达到529.96亿元，同比增长1.92%；非利息净收入307.55亿元，同比下降10.64%。

另外，年化后归属于招商银行股东的平均总资产收益率(ROAA)和年化后归属于招商银行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.21%和14.13%，同比分别下降0.14个百分点和1.95个百分点。

招行何以取得净利息收入的正增长？

答案是，息差利差的管理和存款、贷款规模的持续提升。

在利息收入的“价”的方面，恰如此前管理层预期的，招商银行的净利差下降趋势明显趋缓。

2025年1-3月，招商银行净利差1.82%，净利息收益率1.91%，同比分别下降8个基点和11个基点，环比分别下降1个基点和3个基点。这个数字在同业中相对突出。

这与招行持续抓住利率市场化调整机遇推动存款成本稳步改善，部分抵消资产收益率下降带来的影响，有较大关系。

“量”的方面，一季度末，招商银行零售贷款3.66万亿元，较上年末增加139.53亿元，增幅0.38%，主要是一季度居民消费仍在逐步复苏，坚持稳健审慎的原则，通过进一步提升对零售客户的综合服务水平，推动零售贷款平稳运行；

公司贷款3.05万亿元，较上年末增加1859.71亿元，增幅6.49%，主要是持续提升优质对公资产的组织能力，不断提高实体经济服务质效。

量与价的共同努力之下，招行的利息净收入同比还有所增长。

2025年1-3月，招行实现非利息净收入307.55亿元，营业收入中占比调整为36.72%。

非利息净收入中，净手续费及佣金收入196.96亿元，其他净收入110.59亿元，同比均有下调，据悉，主要是受市场利率上升影响，债券和基金投资的公允价值下降。

指征招行管理能力的资产质量指标，仍旧保持在良好水平。

截至一季度末，招商银行资产总额12.53万亿元，较上年末增长3.11%；贷款和垫款总额7.13万亿元，较上年末增长3.44%；负债总额11.28万亿元，较上年末增长3.27%；客户存款总额9.32亿元，较上年末增长2.45%。

同期，招行不良贷款余额667.43亿元，较上年末增加11.33亿元；不良贷款率0.94%，较上年末下降0.01个百分点；本集团拨备覆盖率410.03%，较上年末下降1.95个百分点；贷款拨备率3.84%，较上年末下降0.08个百分点，资产质量保持稳定。